Como dijo Eric Hu en una respuesta anterior, el aceite reduce la formación de gluten, afectando así a la elasticidad de la masa.
Desde el punto de vista químico y físico, sin alterar otras variables (levadura, tiempo de fermentación, sal, cantidad de líquido, etc.) una masa con menos o sin aceite me dará más elasticidad, permitiendo burbujas más grandes y dando al pan una textura más masticable.
Este es el caso del pan francés, por ejemplo; el pan francés requiere tiempos de subida más largos para desarrollar los sabores, una actividad de la levadura más lenta (que se consigue añadiendo más sal a la masa), y nada de aceite o grasa, para conseguir una masa más elástica y lograr su textura característica.